EL PAÍS CON MÁS GRADO DE INVERSIÓN POR DEUDA PÚBLICA ES MÉXICO

México es el país con grado de inversión que paga más intereses en el mundo, a pesar que ha completado una reducción de 175 puntos base en la tasa de referencia desde el máximo de 11.25% al que llegó en diciembre del 2023.

Esto se debe a la mayor prima de riesgo que exige el mercado ante la mayor percepción de riesgo y el deterioro que ha presentado la calificación crediticia desde la pandemia, advirtió el senior vicepresidente y codirector de inversiones en Franklin Templeton, Ramsé Gutiérrez.

Al considerar que la inflación se mantiene en un proceso descendente y dentro del rango objetivo de Banco de México, sigue siendo una oportunidad muy atractiva para un activo de muy bajo riesgo, observó. Esta referencia es la tasa real.

La tasa real, que resulta de la diferencia entre la tasa nominal (9.50%) y las expectativas de inflación para los próximos 12 meses (3.94%, según la encuesta de Citi) se encuentra en 5.56% y de acuerdo con el experto “sigue siendo una oportunidad muy atractiva para un activo de muy bajo riesgo”.

Junto con México, Colombia tiene una tasa de 9.50% pero el riesgo crediticio del país liderado por Gustavo Petro es especulativo y se encuentra en “BB+”. Esto significa que una tasa de ese nivel pretende otorgar un premio para compensar el riesgo de operar ahí.

Desde Brasil, el economista jefe para América Latina en el banco XP, Marco Oviedo, explicó que después del recorte de 50 puntos base en la tasa que acordó Banxico el jueves pasado, aún tienen espacio para seguir bajando otros 100 o 150 puntos base más de recorte sin perder el atractivo.

Se refiere al diferencial de tasas con la Fed, que actualmente es de 500 puntos base y sigue lejos del promedio histórico que otorgó soporte al peso mexicano antes de la pandemia, y que estaba entre 400 y 450 puntos base.

Analistas de J.P. Morgan explicaron en un análisis, que “el margen absoluto para la flexibilización, estará limitado por la política de la Fed, aunque no por ahora, pues aún hay margen para una compresión de los diferenciales entre Banxico y la Fed.

Si la Fed mantiene sin cambio la tasa, en el rango de 4.25 a 4.50%, se limitaría ese margen de maniobra para seguir bajando, porque el mercado perdería interés en mantenerse en México y desharían posiciones, dando lugar a una nueva depreciación.

Desde Brasil, el economista jefe para América Latina en el banco XP, Marco Oviedo, explicó que después del recorte de 50 puntos base en la tasa que acordó Banxico el jueves pasado, aún tienen espacio para seguir bajando otros 100 o 150 puntos base más de recorte sin perder el atractivo.

Se refiere al diferencial de tasas con la Fed, que actualmente es de 500 puntos base y sigue lejos del promedio histórico que otorgó soporte al peso mexicano antes de la pandemia, y que estaba entre 400 y 450 puntos base.

Analistas de J.P. Morgan explicaron en un análisis, que “el margen absoluto para la flexibilización, estará limitado por la política de la Fed, aunque no por ahora, pues aún hay margen para una compresión de los diferenciales entre Banxico y la Fed.

Si la Fed mantiene sin cambio la tasa, en el rango de 4.25 a 4.50%, se limitaría ese margen de maniobra para seguir bajando, porque el mercado perdería interés en mantenerse en México y desharían posiciones, dando lugar a una nueva depreciación.